2017-03-30 09:00:00
2017年農(nóng)藥行業(yè)整體復(fù)蘇已經(jīng)是大勢(shì)所趨，并且目前已經(jīng)有部分產(chǎn)品市場(chǎng)行情開始回春，但在整體嚴(yán)峻的環(huán)保壓力下，這一過(guò)程可能會(huì)十分緩慢。
農(nóng)藥行業(yè)大勢(shì)上升，2017年全行業(yè)復(fù)蘇可期。需求端的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格以及全球食品價(jià)格指數(shù)均出現(xiàn)觸底反彈跡象，且國(guó)際農(nóng)化巨頭去庫(kù)存階段已基本結(jié)束，進(jìn)入新一輪補(bǔ)庫(kù)存周期。而在供給端，隨著國(guó)內(nèi)高壓環(huán)保態(tài)勢(shì)持續(xù)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望進(jìn)一步改善。成本端來(lái)看，隨著國(guó)際油價(jià)短期內(nèi)回調(diào)，將緩和基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價(jià)格上漲勢(shì)頭，有利于產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)向原藥生產(chǎn)企業(yè)移動(dòng)。因此，2017年農(nóng)藥行業(yè)大概率復(fù)蘇，公司將充分受益。
產(chǎn)能轉(zhuǎn)移浪潮再起，農(nóng)藥出口成市場(chǎng)動(dòng)力。2010年以來(lái)，我國(guó)的農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)已呈現(xiàn)出鮮明的出口導(dǎo)向型特征，而與此同時(shí)，海外巨頭在新產(chǎn)能上的投入增速卻大大減緩，逐漸形成了國(guó)外創(chuàng)新型農(nóng)藥公司進(jìn)行研發(fā)、而由我國(guó)企業(yè)對(duì)農(nóng)藥原藥進(jìn)行定制或是仿制生產(chǎn)并向外出口的經(jīng)濟(jì)模式。2016年，我國(guó)農(nóng)藥原藥出口量達(dá)到140萬(wàn)噸，比上年大增19.2%，創(chuàng)下歷史新高，預(yù)計(jì)在產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的大背景下，未來(lái)五年農(nóng)藥出口放量將是行業(yè)繁榮的基石。
農(nóng)藥進(jìn)入后專利時(shí)代，仿制藥企迎戰(zhàn)略機(jī)遇。2016~2020年是專利農(nóng)藥到期高峰時(shí)間窗口，由于研發(fā)成本的提高和新藥投放的減緩，跨國(guó)農(nóng)化巨頭的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整將推進(jìn)高附加值農(nóng)藥產(chǎn)能繼續(xù)向中國(guó)轉(zhuǎn)移。在這個(gè)過(guò)程中，研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁、技術(shù)儲(chǔ)備雄厚、堅(jiān)持走高附加值和差異化產(chǎn)品路線的公司將脫穎而出。
重點(diǎn)關(guān)注需求拐點(diǎn)已到來(lái)的品種：麥草畏和草銨膦。由于草甘膦愈演愈烈的抗性雜草問(wèn)題，未來(lái)復(fù)配試劑的開發(fā)與應(yīng)用是大勢(shì)所驅(qū)。由孟山都研發(fā)的轉(zhuǎn)基因大豆、棉花品種具有抗草甘膦和麥草畏性狀，2016年底上述品種已經(jīng)獲得加拿大、美國(guó)、巴西等市場(chǎng)的批準(zhǔn)，麥草畏未來(lái)三年內(nèi)將進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)；草銨膦未來(lái)需求的增量主要來(lái)源于對(duì)百草枯的替代和草甘膦-草銨膦復(fù)配試劑的推廣使用，且由于生產(chǎn)壁壘較高，兩年內(nèi)暫無(wú)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張。（甘喜能）
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