2019-09-10 17:08:44
曾幾何時“謹(jǐn)慎樂觀”早已成了化肥業(yè)內(nèi)的口頭禪。而對于眼下的鉀肥市場筆者認(rèn)為可以改一改，就讓咱們“謹(jǐn)慎不樂觀”一下。
暫時看跌，是因為未來還有變數(shù)。變數(shù)在哪里？正所謂“降也大合同，漲也大合同”，近幾個月邊貿(mào)氯化鉀的暫停進口就可以看作是未來這種變數(shù)的一個縮影。
從6月份開始邊貿(mào)氯化鉀暫停進口，到目前9月份的進口訂單也仍未簽訂，連續(xù)四個月的“零”進口，邊貿(mào)市場的真空狀態(tài)令東北地區(qū)的下游廠商被迫轉(zhuǎn)投價格相對較高的港口市場。近日一些進口商表示10月份甚至更晚時候的訂單也都未必簽訂，除非國內(nèi)漲價到一定程度或外商給出合理的跌幅。但大合同至今仍是全無消息，看來邊貿(mào)近期能否恢復(fù)進口主要就得看國內(nèi)價格能否上漲了。相反角度再來看，如果邊貿(mào)一直不進口，港口市場氯化鉀價格會不會漲呢？
也就是說，大合同如果延期太久不簽，國內(nèi)氯化鉀價格是不是也可能轉(zhuǎn)跌為漲呢？這個答案當(dāng)然是肯定的，畢竟我們的氯化鉀有近50%是依賴進口的，300萬噸的港存也好，國際的回落也罷，時間將改變一切。所以暫時看氯化鉀價格的長期走勢是下跌，但這個長期其實并不會太長，太長就進入到下一個新的階段了。
之前筆者以中肥網(wǎng)數(shù)據(jù)已做過測算，到7月底時大概可以確定的氯化鉀可供應(yīng)總量已經(jīng)達到1450萬噸左右，與2018年的表觀消費量相當(dāng)，不過出于用肥安全等問題的考慮，每年年底時氯化鉀起碼還是應(yīng)該有200萬噸左右的結(jié)轉(zhuǎn)庫存的，那么按理來說8-12月份這5個月里我們還是需要再進口200萬噸氯化鉀的。如果大合同拖延很久導(dǎo)致后面進口不足甚至停止，亦或者需求方面能明顯增加，那么未來即使國際價格也可能因為我國大合同談判的延期而下行，但是國內(nèi)市場也還是會因為缺貨而漲價。
一定要注意，以上只是敘述了一下“變數(shù)”，意在提醒大家注意一下可能的變化而已，并非是在做新的預(yù)測，目前的預(yù)測仍是偏向看跌，這一點不會這么快改變的。所謂“謹(jǐn)慎不樂觀”，“謹(jǐn)慎”的意思是要提防變數(shù)，而“不樂觀”仍眼下需要堅持的，因為大合同的延期是雙向影響的，因為需求的增長短期內(nèi)是較難的甚至可能進一步減少的，因為下半年國產(chǎn)鉀的供應(yīng)量存在危險但是也存在超預(yù)期的可能。
如果說謹(jǐn)慎樂觀是爭取在拐點前完成賭漲，那么謹(jǐn)慎不樂觀就是等到拐點出現(xiàn)后再跟漲。簡單做個總結(jié)，就是暫時來看未來氯化鉀價格走勢反轉(zhuǎn)的可能性及空間都還不大，而下跌的可能性和空間卻相對顯而易見，所以氯化鉀“漲”并不是不可以有這樣的想法，只是可以再等一等，不要太著急，最近的小幅反彈還算不上真正的拐點。
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