2020-08-14 17:01:51
過去3個月，玉米、麩皮、米糠等飼料價格大幅反彈?？傮w來看，飼料價格上漲100-200元/噸，最高上漲了300元/噸。
玉米是飼料價格上漲的主力軍。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，大連商品交易所玉米指數(shù)今年以來累計漲幅為17.59%，當前玉米期貨主力價格位于5年高位。
隨著漲價邏輯確認，A股飼料板塊行情業(yè)已啟動。Wind數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)業(yè)飼料加工板塊今年以來累計漲幅達到69%;大北農(nóng)、金新農(nóng)、新希望、海大集團、通威股份區(qū)間漲幅超過60%。去年10月以來，A股飼料加工板塊營收指標同比數(shù)據(jù)顯著好于整體A股。
不過，連續(xù)上漲后，飼料價格近期迎來調(diào)整。上周起，飼料價格明顯松動，豆粕是本輪降價的主力。
現(xiàn)貨市場上，截至上周末，沿海地區(qū)豆粕主流價格為2880-2980元/噸，較前一周下跌70-100元/噸。本周豆粕價格延續(xù)弱勢，回落30-50元/噸。此外，近期玉米主產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商惜售心態(tài)減弱，玉米供應大幅增加，華北地區(qū)部分深加工企業(yè)到貨量激增，企業(yè)收購價格普遍下滑。
價格關聯(lián)相對有限
飼料價格上漲，對生豬、蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)來說，意味著成本大幅抬升。那么，本來就走高的豬肉及肉雞價格會否獲得漲價的新動力?
東證期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師方慧玲表示，當前飼料價格上漲對生豬和蛋雞養(yǎng)殖影響相對有限。一方面，大型飼料企業(yè)會在玉米和豆粕等原料對應的期貨盤面上提前做一定頭寸，控制飼料成本;同時，當前下游飼料消費相對疲軟，飼料銷售端提價空間有限。另一方面，飼料在生豬和蛋雞飼養(yǎng)成本中占比較小。尤其對生豬養(yǎng)殖而言，在利潤超過1500元/頭的情況下，飼料成本上漲不超過50元/頭時，整體養(yǎng)殖影響較小。
在光大期貨研究員孔海蘭看來，飼料價格變動并非當前豬價運行的主要邏輯，市場主要關注中央儲備凍肉投放帶來的影響。
天下糧倉數(shù)據(jù)顯示，8月11日全國各省三元生豬平均價格為37.6元/公斤，較上周二下跌0.55元/公斤。
“5月起豬價持續(xù)反彈。為緩解市場供應短缺問題，中央儲備凍肉投放頻度有所增加，在增加短期市場終端豬肉供給的同時，對市場情緒也帶來一定影響。”孔海蘭認為，隨著四季度需求旺季到來，豬價將得到有效提振，預計年底豬價高位震蕩概率較大。
從基本面看，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，6月能繁母豬存欄環(huán)比增長，為連續(xù)9個月環(huán)比增長，并且還首次實現(xiàn)同比增長。但進入夏季后，南方連續(xù)降雨天氣增加生豬相關疫情傳播，存欄量小幅下降，存欄恢復進度受到影響。“廣東、湖南等南方省份豬價表現(xiàn)強于北方省份，反映出南方市場生豬供應短缺，北方地區(qū)生豬存欄相對穩(wěn)定。按照現(xiàn)階段復養(yǎng)進度推算，年底全國范圍內(nèi)生豬出欄增加，但受到近期南方天氣影響，年底生豬出欄增加幅度或小于此前預期。”孔海蘭認為。
8月6日，卓創(chuàng)資訊公布的蛋雞養(yǎng)殖利潤為8.94元/只，環(huán)比7月底下降11.68元/只?？缀Ｌm指出，通過比對歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2020年上半年，淘汰量占在產(chǎn)蛋雞的比例為歷史最低水平，說明上半年過剩產(chǎn)能并未有效淘汰。隨著前期雞蛋現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，養(yǎng)殖盈利扭虧為盈，補欄意愿增加，雞苗價格上漲。7月雞苗銷量所代表的育雛雞補欄量為3541萬只，環(huán)比6月小幅增加。若未來育雛雞補欄量持續(xù)高位，過剩產(chǎn)能淘汰進度將繼續(xù)推后。
季節(jié)因素逐步消退
就豬肉、雞蛋價格對CPI的影響來看，方慧玲表示，雞蛋占比較小，對CPI影響不大，豬肉價格當前維持高位，但持續(xù)大幅沖高的可能性不大，同時國家也會積極投放儲備凍肉平抑高豬價，因此豬肉價格可能對CPI形成支撐，但預計環(huán)比增長的貢獻不大。
方慧玲進一步表示，當前生豬存欄緩慢恢復，但受到豬產(chǎn)業(yè)疫情影響，生豬供應總體偏緊狀況還會持續(xù)。調(diào)研顯示，三季度出欄生豬較為有限，但消費回升比較顯著，豬肉價格可能會小幅走高。四季度生豬出欄較為集中，對豬價有一定平抑作用，豬價或會震蕩走低，但預計全年價格將維持為30元/公斤以上。
綜合近期食品價格表現(xiàn)來看，卓創(chuàng)資訊高級研究員劉新偉表示，2020年6-7月，南方地區(qū)特別是長江流域出現(xiàn)較為嚴重的洪澇災害，南方地區(qū)肉、蛋、蔬菜供應整體偏緊，加之雨水過多導致運輸成本上升，7月肉類、蔬菜價格上漲，而水果供應充足，價格仍保持回落態(tài)勢，其中蘋果價格同比跌幅最大，跌幅超過七成;食品原料繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，部分產(chǎn)品漲幅擴張。
“8月之后，強降水對農(nóng)產(chǎn)品供應影響將會有所減弱，季節(jié)性因素對價格的影響將逐步消退，但仍需注意在全球貨幣寬松背景下，通脹壓力上升的問題，8月CPI或仍會保持上漲態(tài)勢。”劉新偉表示。
飼料價格上漲引人關注。最近3個月，飼料價格最高曾上漲300元/噸。飼料、養(yǎng)殖一條線，飼料價格上漲是否會進一步推升豬肉、雞蛋價格?
分析人士表示，飼料價格上漲雖然對生豬、蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)利潤有所影響，但生豬、蛋雞價格主要取決于自身基本面。目前來看，前期推升豬價、蛋價上漲的季節(jié)因素有望逐步消退。
作者：張利靜 馬爽
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