2021-03-31 14:41:18
在我國，玉米消費主要分為飼用消費和工業(yè)消費，兩個領(lǐng)域占全部消費的90%以上，其中，飼料消費占六成以上，玉米深加工占三成。近年來，受益于居民消費水平的提升以及下游飼料和深加工行業(yè)快速發(fā)展，國內(nèi)玉米總消費量持續(xù)上漲。2020-2021年度飼料行業(yè)玉米消費量達到18500萬噸，同比增加6.32%；深加工行業(yè)玉米消費量在8200萬噸，同比穩(wěn)定。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部3月供需報告顯示，2020-2021年度玉米供需缺口1851萬噸。而《我國糧食中長期供需形勢與應(yīng)對的政策建議》中預(yù)計，2030年，玉米需求將超過3億噸，國內(nèi)產(chǎn)需缺口將達到2500萬噸以上。
正是由于產(chǎn)弱需增，一直以來缺口成為玉米的價格上漲的主推力。業(yè)內(nèi)人士認為，由于國家?guī)啄昵叭∠擞衩着R儲政策，加上近幾年陸續(xù)投產(chǎn)的玉米精深加工企業(yè)、飼料企業(yè)的剛性需求，一度“白菜價”的玉米迅速成為企業(yè)爭相搶購的“金玉米”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在未來一年之內(nèi)，玉米收購價格將在高位震蕩運行。針對玉米非理性的“超漲”現(xiàn)象，從2020年四季度以來，國家有關(guān)部門已經(jīng)全面開始兩端發(fā)力，補供給、減需求，投放儲備玉米、增加進口、嚴格限制玉米燃料乙醇加工產(chǎn)能擴張等“組合拳”，全面穩(wěn)定玉米價格。
那么，目前誰將主導(dǎo)現(xiàn)階段的玉米價格行情呢？
一、春節(jié)過后華北深加工企業(yè)接棒東北，成為玉米價格支撐者
如果說，春節(jié)前東北玉米深加工企業(yè)為了保證5月以后糧源，積極提價留住本地玉米的話，隨著南方飼料企業(yè)在北方大量拋售前期低價庫存，東北農(nóng)戶潮糧上市，現(xiàn)階段東北玉米市場供應(yīng)表現(xiàn)充裕，現(xiàn)貨市場定價中心轉(zhuǎn)向華北深加工企業(yè)——因當?shù)厣罴庸て髽I(yè)普遍無法做較長時間庫存，且無法使用進口谷物、陳化稻谷、進口玉米粉以及大量小麥替代，面臨的不是減產(chǎn)就是高價收糧。這也是春節(jié)過后華北玉米價格跌幅明顯不及東北市場的重要原因。
二、華北小麥上市前騰倉并庫是否會擠壓玉米價格？
與常年不同，去年秋季以來，在國內(nèi)玉米價格大漲的背景下，華北農(nóng)戶一改過去收獲高峰和春節(jié)前后賣糧的習慣，存糧比例高于常年水平。若這一庫存沒有在華北小麥上市之前釋放，有可能給國內(nèi)市場帶來階段性壓力，預(yù)計力度有限。通過對2010年以來的長期數(shù)據(jù)跟蹤研究可以看到，華北小麥上市高峰前(6月1日為準)玉米價格有三次出現(xiàn)大幅上漲(幅度均達到400元/噸，一般持續(xù)至新糧上市)，因國內(nèi)整體進入傳統(tǒng)青黃不接階段，僅2016年一次出現(xiàn)下跌(跌幅高達600元/噸，持續(xù)時間2個月)，因東北臨儲玉米收購政策取消后的慣性下跌。
那么，現(xiàn)階段華北玉米深加工企業(yè)是否足以撐起東北玉米價格呢？需要觀察以下三點：其一，華北玉米汽運到貨量變化，一旦出現(xiàn)持續(xù)大幅到貨，危及東北深加工企業(yè)后續(xù)用糧，則可能引發(fā)市場定價中樞轉(zhuǎn)移；其二，當?shù)厣罴庸て髽I(yè)開工率；其三，進口玉米是否可為當?shù)厣罴庸て髽I(yè)所用。當然，在北方深加工企業(yè)和持糧農(nóng)戶、糧商博弈階段，或許正是關(guān)內(nèi)外飼料企業(yè)“撿漏”的好時機。
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