2022-02-09 20:42:13
雞蛋出現(xiàn)累庫 生豬供應充裕
春節(jié)假期，雞蛋累庫是蛋雞養(yǎng)殖產業(yè)季節(jié)性特點之一，節(jié)后積壓的雞蛋庫存流入流通環(huán)節(jié)，會對蛋價造成抑制，而今年的情況與往年略有不同，由于去年低存欄，疊加春節(jié)前各環(huán)節(jié)庫存相對較少，因此有市場人士認為，節(jié)后蛋價的下跌幅度將有限。
當前蛋雞養(yǎng)殖存欄量處于低位
春節(jié)假期期間，雞蛋在養(yǎng)殖環(huán)節(jié)出現(xiàn)累庫是蛋雞養(yǎng)殖產業(yè)一貫的季節(jié)性特點之一，正因如此，節(jié)后積壓的雞蛋庫存流入流通環(huán)節(jié)，會對蛋價造成抑制。不過，今年的情況與往年略有不同，由于全年低存欄，疊加春節(jié)前蛋價漲幅不及預期，造成市場出現(xiàn)悲觀情緒，各環(huán)節(jié)庫存相對較少，因此有市場人士認為，節(jié)后蛋價的下跌幅度將有限。
事實上，經過2020年的去產能階段，2021年蛋雞養(yǎng)殖存欄量都處于低位。據(jù)沈陽京禾牧業(yè)有限公司總經理劉沛京介紹，2021年補欄量并不高，很多養(yǎng)雞場存欄量只占總欄量的60%—70%，不過11—12月補欄量有所增加，加上1—3月份是正常春雛補欄的高峰期，因此近期補欄多也是正?，F(xiàn)象，不過總體來看，當前全國蛋雞存欄量仍處于供需平衡的水平。
“從前期補欄的情況來看，春節(jié)后在產蛋雞存欄將出現(xiàn)十年內僅次于2018年的低存欄，3月、4月的產蛋雞很可能是歷史低位，雖然目前補欄是逐步增加，但開產蛋雞需要在4月才逐步增多。”湖北家美鮮電子商務有限公司總經理閆鐵山對記者表示。
補欄決定的是未來3個月以后在產蛋雞的數(shù)量變化，而淘雞數(shù)量是決定當下供應端變化的主要因素之一。劉沛京接受期貨日報記者采訪時說，今年春節(jié)前淘雞量不及預期，主要是由于全年養(yǎng)殖處于微利狀態(tài)，養(yǎng)殖戶存在延養(yǎng)的情緒，等到集中出淘時，蛋價及淘雞價格都有所回落，活禽的需求也無法承載這部分增量，所以出現(xiàn)了壓欄延淘的情況。
中信建投期貨相關研究員表示，從供給端來看，春節(jié)前兩周淘雞出欄量逐步下降，截至1月21日，樣本淘雞出欄為2021萬羽，周環(huán)比下降9.5%，較去年同期增7.4%。淘雞雞齡周度降幅放緩，從2021年12月底的505天降至501天并逐漸穩(wěn)定。上述兩個點也反映出部分養(yǎng)殖戶仍有延養(yǎng)的計劃，雖然2021年8—9月出苗量顯示補欄情況環(huán)比下降，但是老雞存欄仍將對年后市場產生影響。此外，當前養(yǎng)殖利潤仍未擺脫下行趨勢，利潤預期也在不斷走弱。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，全國在產蛋雞存欄量在11.5億羽，環(huán)比降1.9%，同比降5%。上述研究員表示，雖然存欄與上年相比仍處于低位，但是春節(jié)前的銷售情況削弱了低存欄對蛋價的支撐。
“總體來看，當前蛋雞整體存欄不高，受前期補欄量影響，當前可淘汰老雞量偏少，新開產量也較少，導致蛋雞存欄維持低位振蕩，但目前欄位充足，空欄率偏高，后期若利潤可以，補欄量有短期上量可能，但目前養(yǎng)殖成本偏高，補欄熱情較差，近期小幅增加，但只是恢復性增長，對應2022年4—5月前后的新開產。另外，老雞淘汰日齡偏高，未來或維持偏高水平，在新開產量有小幅增長及淘汰減少的預期下，蛋雞存欄有增長預期。”一德期貨生鮮品事業(yè)部分析師侯曉瑞表示。
春節(jié)期間蛋雞養(yǎng)殖端出現(xiàn)累庫
記者了解到，春節(jié)前本應該是雞蛋傳統(tǒng)需求旺季，雞蛋價格有上漲預期，不過今年年前蛋價不漲反跌，令市場出現(xiàn)悲觀情緒。
“春節(jié)前蛋價漲幅不及預期，一方面是受到下游需求收縮的影響，雞蛋需求主要分為餐飲、食品、深加工幾個板塊，食品及深加工由于疫情影響均出現(xiàn)了萎縮，這一部分用量都轉到了大流通的環(huán)節(jié)，因此抑制了價格的上漲；另一方面是由于年前很多養(yǎng)殖戶出現(xiàn)老雞延淘的影響，應淘而未淘，這造成了短期產能的增加，反應在蛋價上也是起到抑制的作用。”劉沛京說。
據(jù)中信建投期貨相關研究員介紹，今年春節(jié)前雞蛋的備貨呈現(xiàn)出兩個特點：一是旺季不旺，奧密克戎變異毒株的出現(xiàn)迫使各地均出臺了限行的措施，春節(jié)前的社會活動受到抑制，食品和餐飲消費均有下降，雞蛋價格也隨之走弱；二是備貨期縮短，臨近春節(jié)的前一周，產區(qū)內銷情況才出現(xiàn)好轉，蛋價小幅上漲，淘雞的價格也隨之走高。這種情況也和疫情限制下人員出行計劃的確定性滯后有關：以往春節(jié)假期確定之后，居民和餐飲備貨即開啟，但疫情使得返鄉(xiāng)變成最后一刻才能被確定的時期，也拖后了市場的備貨進度，隨著返鄉(xiāng)計劃確定，下游備貨開啟。
事實上，春節(jié)期間雞蛋流通基本停滯，基本內銷為主，養(yǎng)殖端會有庫存累積，節(jié)后可以流通后庫存對短期市場將形成一定的沖擊作用，但在侯曉瑞看來，今年由于市場情緒普遍偏悲觀，節(jié)前各環(huán)節(jié)均沒有太多庫存，節(jié)后庫存對市場沖擊或有限。
在劉沛京看來，今年春節(jié)假期后雞蛋還是會如往年一樣出現(xiàn)累庫，不僅因為春節(jié)期間貿易市場、批發(fā)市場放假過年，而且食品廠、深加工企業(yè)以及餐飲方面的備貨也結束了，家庭消費同樣在春節(jié)前完成備貨，那么在春節(jié)的幾天假期里，雞蛋的庫存會被攢在養(yǎng)殖環(huán)節(jié)。要等到各個環(huán)節(jié)都恢復了往常的流通情況時，消費也逐漸恢復正常，這七天的雞蛋才能逐步流通出來，靠低價促進各環(huán)節(jié)的消化，這是蛋雞養(yǎng)殖一個季節(jié)性的特點。
“考慮到今年大部分城市人口是‘就地過年’，那么家庭消費對于雞蛋有一個剛性的需求支撐，疊加下游食品加工環(huán)節(jié)的復工復產的速度將比往年要快，即使春節(jié)期間雞蛋出現(xiàn)累庫，但節(jié)后價格也不會被打得很低。”劉沛京說。
侯曉瑞表示，從現(xiàn)貨端來看，雞蛋春節(jié)后在庫存沖擊及消費淡季影響下均會有小幅下行空間，年后可以見到成本線以下的現(xiàn)貨價格，但隨著庫存降低，需求恢復，現(xiàn)貨會在2—3月逐步好轉，具體情況需關注庫存消化及供需強弱關系。期貨走勢會提前現(xiàn)貨，比如在春節(jié)前后現(xiàn)貨走弱時，期貨會提前表現(xiàn)出2—3月的現(xiàn)貨好轉，若2—3月現(xiàn)貨表現(xiàn)不及預期，期貨會向下回歸。今年大概率維持往年季節(jié)性走勢，短期盤面走勢偏強，節(jié)后期貨或有回歸現(xiàn)貨可能。
劉沛京認為，影響春節(jié)后蛋價的幾個變量有冷庫蛋的存儲量、老雞的換羽量、蛋雞的疫病情況、淘雞量等。他表示，總體來看，雖然整個2021年的蛋雞產能相較2020年下降幅度較大，但是第四季度開始，蛋價不漲反跌，蛋價和淘雞價格雙雙回落，其實這也是給所有的從業(yè)者的一個提醒，就是雖然產能下降了，但是下游需求遠沒有大家想象中的那么理想。產蛋雞總的籠位已經達到了歷史的新高峰，但是實際上各個環(huán)節(jié)的需求已經收縮了。所以這個時候所有的蛋雞從業(yè)者，大家應該理性養(yǎng)殖，不要盲目擴大產能，盡量做到少養(yǎng)精養(yǎng)，保證養(yǎng)殖場的現(xiàn)金流。
產能恢復下生豬市場供應充足
生豬方面，由于市場對于春節(jié)后行情仍不看好，且考慮到春節(jié)期間屠宰場停工的因素，在春節(jié)前出現(xiàn)集中出欄的情況，豬價承壓下行，波動加劇。市場人士表示，當前生豬產能退出的速度并沒有降低，市場正在有序進行供需結構的調整，不過一季度末母豬產能才將回歸至正常保有量水平，因此上半年生豬供給仍將寬松，疊加春節(jié)后消費淡季，預計節(jié)后豬價大概率延續(xù)弱勢運行。
2021年生豬產能基本恢復至非瘟前水平，不過，在國內需求依舊不及預期，市場交易氛圍不佳的影響下，豬價持續(xù)走低。
國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2021年年末，生豬存欄量44922萬頭、能繁母豬存欄量4329萬頭，比上年末分別增長10.5%、4%；全年生豬出欄量67128萬頭，同比增加27.4%，豬肉產量5296萬噸，同比增長28.8%。此外，2021年四季度全國能繁母豬存欄量環(huán)比下降2.96%，高于三季度的2.3%，光大期貨生豬分析師呂品表示，這說明產能退出的速度并沒有降低，市場正在有序進行供需結構的調整。
“春節(jié)前，各地日度屠宰量連續(xù)維持高位，市場生豬供應充足，市場預計春節(jié)前的拉升行情并未如期而至，大部分養(yǎng)殖場（戶）選擇在春節(jié)前集中出欄，因此對短期豬價形成較大壓力。”呂品說。
據(jù)廣發(fā)期貨農產品分析師朱迪介紹，盡管前期生豬現(xiàn)貨處于跌價階段，北方散戶有惜售情緒，但迫于對節(jié)后需求的悲觀預期，整體出欄量仍維持在較高水平，出欄體重呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。
在呂品看來，春節(jié)前豬價的疲軟走勢根本原因還是市場供應充足。他介紹說，根據(jù)農業(yè)農村部的監(jiān)測，2021年11月份、12月份全國規(guī)模豬場5月齡中大豬存欄量同比分別增長26%、28%，按兩個月左右的育肥時間，這些豬將在春節(jié)前后出欄上市，因此春節(jié)前后豬肉市場供應仍處于階段性過剩的狀態(tài)。此外，部分地區(qū)新冠疫情的不斷出現(xiàn)，對豬肉的社會消費需求產生較大影響，多地倡議就地過年，也使得市場預計春節(jié)期間的消費需求較為悲觀。
“從集團場的出欄進度來看，1月整體出欄都是偏快的，并且部分存在2月出欄計劃前移狀況，而近期散戶出欄也較為積極，且屠宰端在春節(jié)假期內停工，因此春節(jié)期間整體交投量比較清淡，豬價偏弱整理。”朱迪說。
期貨日報記者了解到，春節(jié)過后，生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)將進入季節(jié)性補欄周期。“由于冬至、元旦、春節(jié)等關鍵節(jié)日對于豬肉消費需求提振有限，疊加春節(jié)后的消費淡季，豬價短期內大概率偏弱運行，因此春節(jié)后養(yǎng)殖戶補欄的積極性或許會受到一定影響，從而影響下半年豬價的走勢。后期需重點關注養(yǎng)殖端補欄進度。”呂品說。
在朱迪看來，由于年后市場需求一般會有明顯萎縮，生豬價格難有較好支撐，疊加今年受新冠疫情影響，市場消費較差，年后也難有較好恢復。根據(jù)存欄數(shù)據(jù)來看，當前肥豬存欄仍處在較高水平，年后仍面臨著一定的供應壓力。不過當前肥豬出欄體重下滑較為明顯，且部分企業(yè)有提前出欄行為，豬價壓力或略有改善。
“2021年6月份全國能繁母豬存欄量達到階段性高點4564萬頭，經過半年的調整，2021年年末降低至4329萬頭，按照這個產能去化速度，預計在一季度末母豬產能將回歸至正常保有量水平，因此上半年生豬供給仍將寬松，疊加春節(jié)后消費淡季，預計節(jié)后豬價大概率延續(xù)弱勢運行。國家發(fā)改委1月19日最新數(shù)據(jù)顯示，全國大中城市平均豬糧比價為5.6：1，已經連續(xù)兩周低于6：1的三級預警區(qū)間，行業(yè)平均育肥利潤再次跌入虧損狀態(tài)，在國家保供穩(wěn)價的政策引領下，預計豬價繼續(xù)下跌空間有限，在沒有重大生豬疫病等外因的擾動下，預計2022年豬價將在養(yǎng)殖成本線上下波動，生豬養(yǎng)殖業(yè)也將進入到從‘大力擴張’回歸至‘降本增效’的良性競爭階段。”呂品表示。
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