2023-03-30 16:25:26
3月豬價(jià)繼續(xù)處于低迷狀態(tài)，全國生豬均價(jià)在14.8-15.8元/公斤的區(qū)間徘徊，月末較月初甚至還下跌近1.1元/公斤，養(yǎng)殖端虧損狀態(tài)未有好轉(zhuǎn)。
卓創(chuàng)資訊最新研報(bào)顯示，進(jìn)入3月份過后，從補(bǔ)欄心態(tài)上看，仔豬和二次育肥補(bǔ)欄熱度均有降溫，而從出欄心態(tài)上分析，養(yǎng)殖方由整體壓欄增重轉(zhuǎn)為壓欄與出欄心態(tài)并存。綜合來看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，短期國內(nèi)豬價(jià)或維持震蕩走勢，4月中旬出現(xiàn)小幅回落。
此外，接受《證券日報(bào)》記者采訪的行業(yè)人士也介紹，當(dāng)前出現(xiàn)的價(jià)格“震蕩”狀況，為企業(yè)的盈利加大了難度，在改善經(jīng)營上，除了降低成本、優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)之外，也要對各種投資行為謹(jǐn)慎而為。
本輪養(yǎng)殖盈利周期僅半年左右
生豬價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，這也使得養(yǎng)殖企業(yè)的利潤日漸艱難：“按仔豬15公斤，育肥豬120公斤計(jì)算，當(dāng)前自繁自養(yǎng)模式下，養(yǎng)殖端的虧損額在100元/頭至150元/頭左右；外購育肥模式因仔豬價(jià)格上漲，虧損額較大，約在300元/頭至400元/頭。”布瑞克農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)高級分析師徐洪志告訴《證券日報(bào)》記者，從監(jiān)測的數(shù)據(jù)及對行業(yè)的觀察情況來看，本輪豬周期較過往周期時(shí)間大大縮短，養(yǎng)殖企業(yè)的利潤周期也隨之變化。從生產(chǎn)周期來看，徐洪志表示，本輪豬周期較過往存在的時(shí)間大大縮短：“本輪周期從2021年9月份至10月份開始，2022年創(chuàng)出28元/公斤的高點(diǎn)后迅速回落，目前是處于豬周期下行周期的磨底階段，預(yù)計(jì)本輪豬周期將在今年結(jié)束，前后持續(xù)不過兩年時(shí)間?！毙旌橹靖嬖V《證券日報(bào)》記者，本輪豬周期的產(chǎn)能擴(kuò)張只維持了8個(gè)月（從2022年5月份到12月份），是歷史上最短的，“產(chǎn)能周期縮短，導(dǎo)致了價(jià)格變化周期的縮短。與此同時(shí)，政府在豬價(jià)低迷時(shí)連續(xù)13次掛牌收儲豬肉產(chǎn)品，并在豬價(jià)上漲時(shí)又迅速全面投放儲備凍豬肉，給市場釋放了強(qiáng)烈的信號，在很大程度上提振了市場信心，也起到了撫平和縮短市場周期的作用。此外，二次育肥、壓欄增重等市場投機(jī)行為也明顯多于往年，這些投機(jī)行為在豬價(jià)上漲的時(shí)候推波助瀾，實(shí)際上透支了未來漲幅，也是造成盈利期特別短的一個(gè)重要因素。”
價(jià)格震蕩加大企業(yè)盈利難度
“豬周期”變短，養(yǎng)殖企業(yè)盈利周期也相應(yīng)縮短?！梆B(yǎng)殖企業(yè)的盈利周期大約只有半年左右的時(shí)間。豬周期縮短的主要原因是多方面疊加下的結(jié)果，例如，產(chǎn)能周期在變短、政府調(diào)控力度加強(qiáng)、疊加市場投機(jī)行為的擾動等。疫病的影響因素來看，2020年以后，非洲豬瘟疫情得到基本控制，規(guī)模企業(yè)高速擴(kuò)張產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)集中度得到大幅提升，反映到供需面上，就是市場并不真正缺豬。在2022年3月份至4月份，能繁母豬存欄處于低位的時(shí)候，也超過了農(nóng)業(yè)農(nóng)村部劃定的正常保有量4100萬頭的水平。在這樣的背景下，當(dāng)行業(yè)因看好利潤而出現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)時(shí)，會在相當(dāng)短的時(shí)間內(nèi)就形成明顯過剩的局面，從而把價(jià)格壓下來?！毙旌橹緦Α蹲C券日報(bào)》記者分析。從監(jiān)測的數(shù)據(jù)來看，卓創(chuàng)資訊分析師李晶對《證券日報(bào)》記者說，生豬價(jià)格在當(dāng)前出現(xiàn)“漲不上去，跌不下來”的現(xiàn)象，“目前漲跌動力均不足，4月份預(yù)計(jì)有一定降價(jià)空間，但整體可能也在14元/公斤至16元/公斤震蕩?！睋?jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前養(yǎng)殖全成本線大概在16元/公斤以上，所以長期的震蕩可能會導(dǎo)致多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)處于虧損狀態(tài)。基于當(dāng)前行業(yè)的狀況，徐洪志建議，養(yǎng)殖企業(yè)可以從多個(gè)方面著手改善經(jīng)營，以平衡風(fēng)險(xiǎn)：“通過提高繁育指標(biāo)、防控疫病、優(yōu)化飼料配方等途徑切實(shí)降低養(yǎng)殖成本。在不考慮資金成本的前提下，無論是規(guī)模企業(yè)還是散戶，將完全成本控制在15元/公斤以下是完全可以做到的。此外，優(yōu)化養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)，淘汰繁育指標(biāo)較差的母豬，確保在新一輪豬周期開啟時(shí)，能夠占得市場先機(jī)。調(diào)整銷售策略，多賣仔豬，減少育肥生產(chǎn)。進(jìn)行審慎的現(xiàn)金流管理，對各項(xiàng)投資活動要慎重而為，確保資金鏈不出現(xiàn)過度緊張甚至斷裂的狀況。使用期貨工具，對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)。”
豬價(jià)拐點(diǎn)何時(shí)到來？
除大型集團(tuán)豬企外，部分養(yǎng)殖戶也認(rèn)為二季度行情或有好轉(zhuǎn)。財(cái)聯(lián)社記者咨詢川渝與廣西地區(qū)多家養(yǎng)殖場，相關(guān)人士表示，“其實(shí)這一輪養(yǎng)殖虧損時(shí)間已經(jīng)較長了，但養(yǎng)豬不可能一直虧損的，行情總會有轉(zhuǎn)折點(diǎn)的，希望二季度能夠好一些吧?！本C合來看，各方均預(yù)計(jì)二季度豬價(jià)好于一季度。溫氏股份相關(guān)人士告訴記者，“正常年份一季度都是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，所以一季度豬價(jià)較低也是可以理解的，符合正常規(guī)律。隨著供給端逐步恢復(fù)正常，社會經(jīng)濟(jì)活躍度增強(qiáng)，二季度豬價(jià)將會好于一季度豬價(jià)。”需要注意的是，二季度養(yǎng)殖戶要想恢復(fù)盈利或還是有一定難度。在江蘇林梵可期貨交割總負(fù)責(zé)人張龍看來，“二季度豬價(jià)可能會有一定微利，主要是因?yàn)槌杀径藛栴}，目前飼料降價(jià)程度較大。但其實(shí)對散戶來說作用較小，對集團(tuán)廠作用較大。整體來說還是得過了9月份豬價(jià)才會更好，我預(yù)計(jì)今年腌臘季大肥需求會是前年三倍，疊加下半年整個(gè)消費(fèi)都上來了，到時(shí)候豬價(jià)會受到很大的提升?！彪m然市場整體對后續(xù)行情逐步恢復(fù)看好，但仍有諸多問題需要注意。有業(yè)內(nèi)分析人士指出，“雖然當(dāng)前北方天氣逐漸回暖，但疫情防護(hù)不可松解，且南方逐步進(jìn)入雨季，或?qū)ιa(chǎn)及調(diào)運(yùn)有所影響，以當(dāng)前能繁母豬情況來看，市場處于豬源充足狀態(tài)，消費(fèi)恢復(fù)緩慢的情況，二季度價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)依舊存在?！焙霕I(yè)期貨認(rèn)為，春節(jié)以來生豬存量整體不高，壓力主要來源于大體重豬源的持續(xù)增加，氣溫升高后肥標(biāo)價(jià)差走縮，將不利于養(yǎng)殖端壓欄和二育行為，短期市場情緒偏空。豬價(jià)下降過程中屠企少有入庫動作，養(yǎng)殖單位壓欄和出欄并存，且預(yù)計(jì)4月中旬市場將迎來年后二育的一波大規(guī)模集中出欄，后期一段時(shí)間內(nèi)市場可能面臨宰量和體重上行帶來的拋壓，近月合約受壓制。
綜合財(cái)聯(lián)社、證券日報(bào)、弘業(yè)期貨
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